Fiebre del oro: el metal superó al euro como activo de reserva global, ¿qué hay detrás?

El oro continúa brillando y refuerza su rol como activo de refugio frente al aumento de las tensiones comerciales a nivel global. En este contexto, el metal precioso batió récords en múltiples ocasiones a lo largo del año, superando incluso la barrera de los u$s3.500.

Un reciente informe del Banco Central Europeo (BCE) destaca que el lingote desplazó al euro como el segundo activo de reserva más importante entre los bancos centrales, consolidando su protagonismo en un escenario de alta incertidumbre.

Mientras los lingotes de oro representaron el 20% de las reservas oficiales mundiales el año pasado, el euro quedó relegado con el 16% y sólo fue aventajado por el dólar estadounidense con el 46%.

"Los bancos centrales continuaron acumulando oro a un ritmo récord. Los bancos centrales compraron más de 1.000 toneladas de oro en 2024, lo que supone el doble de la cantidad media anual observada en la década anterior. Las tenencias mundiales de oro por parte de los bancos centrales ascienden ahora a 36.000 toneladas, cerca del máximo histórico de 38.000 toneladas alcanzado en 1965 durante la era de Bretton Woods", señala el BCE.
El oro se fortalece como activo de refugio para los bancos centrales

El organismo explica que, con el precio del oro alcanzando nuevos máximos, la participación del metal precioso en las reservas mundiales (20%) de divisas a precios de mercado, superó la participación del euro (16%). "Los datos de la encuesta sugieren que dos tercios de los bancos centrales invirtieron en oro con fines de diversificación, mientras que dos quintas partes lo hicieron para protegerse contra el riesgo geopolítico", precisa el informe.

Asimismo, el BCE indica que no solo que los bancos centrales continuaron acumulando oro a un ritmo récord, sino que algunos países estuvieron explorando activamente alternativas a los sistemas de pago transfronterizos tradicionales. "Existen pruebas de un vínculo entre los alineamientos geopolíticos y los cambios en los patrones de facturación de las divisas en el comercio mundial, en particular desde la invasión rusa de Ucrania", subrayan.

Pero también subraya que surgieron nuevos desafíos para el papel internacional del euro, incluidas iniciativas que promueven el uso global de las criptomonedas. "Este panorama cambiante pone de relieve la importancia que tiene para los responsables políticos europeos crear las condiciones necesarias para reforzar el papel mundial del euro, como el avance de la Unión de Ahorro e Inversión para aprovechar plenamente los mercados financieros europeos", avisa el BCE.

Desde la entidad comentan que la eliminación de las barreras dentro de la Unión Europea aumentaría la profundidad y la liquidez de los mercados de financiación en euros. Además, resaltan la necesidad de acelerar el progreso hacia un euro digital para así apoyar un sistema de pagos europeo competitivo y resiliente. "El euro digital contribuiría a la seguridad económica de Europa y fortalecería el papel internacional del euro", dijo Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo.

El "atractivo global del euro" también se ve respaldado, según el organismo, por las iniciativas del BCE para ofrecer soluciones para liquidar las transacciones financieras al por mayor registradas en plataformas de tecnología de registro distribuido en dinero de los bancos centrales y para mejorar los pagos transfronterizos entre la zona del euro y otras jurisdicciones.

"Las líneas de liquidez en euros del BCE a los bancos centrales no pertenecientes a la zona del euro fomentan el uso del euro en las transacciones financieras y comerciales mundiales", asegura.

El euro se mantiene como segunda moneda más importante a nivel mundial

A pesar de la preponderancia del lingote, el papel internacional del euro se mantuvo prácticamente estable en 2024 y conservo su posición como la segunda moneda más importante a nivel mundial. "La participación del euro en varios indicadores del uso de la moneda internacional se ha mantenido prácticamente sin cambios desde la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, situándose en torno al 19%", señala.

Esta estabilidad fue "notable" en un año en el que el BCE empieza a reducir los tipos de interés oficiales, tras nuevos descensos de la inflación y en medio de las continuas tensiones geopolíticas. "La participación del euro en las tenencias oficiales mundiales de reservas de divisas se mantuvo estable en el 20% en 2024, prácticamente sin cambios desde el inicio de la invasión rusa de Ucrania. El atractivo global del euro está respaldado por políticas sólidas en la zona del euro e instituciones sólidas basadas en reglas", añade.

"La defensa del Estado de Derecho sigue siendo esencial para mantener la confianza mundial en el euro, y potencialmente aumentarla", concluye Christine Lagarde, presidenta del BCE.

El oro también brilla en Argentina

La reciente eliminación de los controles cambiarios para inversores minoristas impulsó una tendencia creciente entre los argentinos: la inversión en oro físico. La posibilidad de adquirirlo en pesos y hasta en cuotas sin interés eliminó la barrera de entrada que representaba el acceso a dólares, y acercó este activo tradicionalmente reservado a grandes patrimonios a pequeños ahorristas, que buscan preservar valor en un contexto de incertidumbre.

“Se está poniendo muy de moda”, asegura Leonardo Echegoyen, director de Banco Piano, una de las pocas entidades en el país que ofrece oro físico legal con certificado de origen y pureza 999,9. “La gente busca obtener rendimiento para sus dólares, y lo está encontrando en este commodity”, explicó.

Fuente: Ámbito