Proyecciones Cambiarias: Factores que Impulsan el Dólar en un Contexto de Incertidumbre

• Proyección del Dólar: Analistas consideran que el dólar no alcanzará el piso de la banda cambiaria, actualmente en $985.
• Rango de Movimiento: Economista Amílcar Collante prevé que el dólar se mueva entre $1.160 y $1.200.
• Factores de Aumento:
• Reversión de la liquidación agro.
  Reducción de superávit energético.
  Aumento en la demanda por turismo emisivo.
  Mayor dolarización por incertidumbre electoral.
• Ingreso del Agro: En el primer cuatrimestre se registraron u$s10.600 millones gracias a la liquidación agro, con proyecciones de u$s31.600 millones para 2025.
• Balanza Energética: Superávit de u$s573 millones en abril, alcanzando u$s2.684 millones en el año, impulsado por la producción en Vaca Muerta.
• Expectativas de la Política: Collante sugiere que el Gobierno podría aumentar su participación en contratos de dólar futuro y subir tasas de interés.
• Perspectiva de Gustavo Ber: Proyecta calma cambiaria y una posible baja gradual del dólar hacia $1.100, sin esperar compras en la banda inferior.
• Novedades Financieras: Lanzamiento del Bonte 2030, un bono en pesos que permite refinanciar deuda y mejorar reservas.
• Condicionantes Internacionales: Federico Glustein destaca la importancia de las liquidaciones agro, el aguinaldo, y factores externos como aranceles comerciales y estabilidad política global.

El dólar no alcanzará el piso de la banda cambiaria, según analistas

Analistas del mercado coinciden en que el dólar no llegará al límite inferior establecido en la banda cambiaria. Señalan que, incluso durante su "mejor momento" tras la liquidación de la cosecha gruesa y la disminución de la demanda de divisas por turismo, el tipo de cambio no se acercó a ese umbral. Cuatro factores podrían ejercer presión al alza sobre la cotización del dólar, advierten.

El economista Amílcar Collante sostiene que, a corto plazo, el dólar podría oscilar entre el valor actual y los $1.200, aunque el verdadero desafío se presentará después de junio. Los factores que podrían impulsar el tipo de cambio incluyen:

1. La reversión de la estacionalidad favorable por la liquidación agrícola.
2. La reducción del superávit energético en un contexto de precios internacionales menos favorables.
3. El aumento de la demanda por turismo emisivo, que tiende a intensificarse en el segundo semestre.
4. Un incremento en la dolarización debido a la incertidumbre electoral.

En el primer cuatrimestre de 2025, la liquidación del campo generó ingresos de aproximadamente USD 10.600 millones, superando en USD 2.000 millones lo registrado en el mismo periodo de 2024. Se estima que el aporte total del agro para todo el año alcanzará los USD 31.600 millones.

Por su parte, el Gobierno reportó un superávit energético de USD 573 millones en abril, acumulando USD 2.684 millones en los cuatro primeros meses del año, gracias al aumento en la producción de hidrocarburos de Vaca Muerta.

Collante agregó que el Gobierno podría modificar su estrategia en contratos de dólares.