Sandleris respaldó el rumbo económico, pero advirtió que el crecimiento debe traducirse en más empleo e inversión

• Sandleris afirmó que la recuperación económica se apoya principalmente en el crecimiento de las exportaciones.
• Consideró necesario recomponer gradualmente la inversión pública sin abandonar el equilibrio fiscal.
• Advirtió que la transformación productiva debe evitar un aumento de la desocupación durante la transición.
• Sostuvo que la mejora macroeconómica deberá reflejarse en el bienestar de la población antes de las próximas elecciones.
• Evaluó que un tipo de cambio algo más alto podría favorecer la competitividad sin comprometer la desaceleración de la inflación.
• Reconoció que durante el gobierno de Macri el ajuste del gasto debió haber sido más rápido, aunque el contexto político no ofrecía el respaldo social existente en la actualidad.

El ex presidente del Banco Central Guido Sandleris sostuvo que la economía argentina atraviesa un proceso de consolidación macroeconómica impulsado por las medidas adoptadas por el gobierno de Javier Milei, aunque advirtió que la estabilidad fiscal y la recuperación de los principales indicadores deberán complementarse con mayores niveles de inversión pública, creación de empleo y mejoras perceptibles en el bienestar de la población para garantizar la sostenibilidad del modelo.

El economista consideró que el actual escenario muestra una recuperación basada principalmente en el crecimiento de las exportaciones, un fenómeno que calificó como positivo para fortalecer la economía. Sin embargo, señaló que el consumo interno todavía no exhibe el mismo dinamismo, un aspecto que, a su entender, tendrá un peso significativo en el humor social de cara a los próximos desafíos electorales.

En ese marco, explicó que la inversión privada suele responder de manera gradual a la consolidación de un programa económico y sostuvo que ya existe un importante flujo de proyectos en marcha, aunque su impacto sobre la actividad no se refleja de manera inmediata debido a los plazos de ejecución que demandan las inversiones de gran escala.

Al mismo tiempo, remarcó que el fuerte ajuste fiscal implementado por la administración nacional tuvo como una de sus principales consecuencias la caída de la inversión pública. Según indicó, esa decisión respondió a la necesidad de alcanzar rápidamente el equilibrio de las cuentas públicas utilizando las herramientas disponibles al inicio de la gestión, cuando el margen político era reducido.

No obstante, afirmó que esa composición del ajuste deberá modificarse progresivamente. En ese sentido, sostuvo que un Estado no puede desentenderse de obras de infraestructura esenciales, como la conservación y construcción de rutas, ya que la falta de inversión termina generando costos mayores para el desarrollo económico.

Para Sandleris, el desafío consiste en preservar el superávit fiscal sin resignar inversiones estratégicas. Consideró que el crecimiento económico permitirá aumentar la recaudación y que esos mayores ingresos deberían destinarse tanto a fortalecer la infraestructura como a continuar con un proceso gradual de reducción de la carga tributaria.

Respecto del mercado laboral, el economista advirtió que la transformación de la estructura productiva argentina exige una transición equilibrada para evitar que la pérdida de puestos de trabajo en algunos sectores supere la generación de empleo en nuevas actividades. Si bien reconoció que el nivel agregado de ocupación no sufrió un deterioro significativo, admitió que existen marcadas diferencias entre los distintos sectores de la economía.

También señaló que la estabilidad macroeconómica deberá traducirse en mejoras concretas para los ingresos y el consumo antes de los próximos procesos electorales. En esa línea, descartó la utilización de políticas expansivas de corto plazo para estimular artificialmente la demanda y sostuvo que la recuperación debe apoyarse en bases fiscales sólidas, mayor acceso al crédito y un contexto que incentive la inversión.

En materia cambiaria, observó que el Gobierno adoptó recientemente una postura más flexible respecto de la acumulación de reservas y consideró saludable que el Banco Central intervenga con mayor amplitud dentro del esquema vigente. Asimismo, estimó que un tipo de cambio algo más elevado podría contribuir a fortalecer la competitividad de algunos sectores sin provocar necesariamente un impacto significativo sobre la inflación, siempre que el proceso sea administrado con prudencia.

Al comparar la actual administración con la gestión de Mauricio Macri, Sandleris sostuvo que ambos gobiernos compartieron diagnósticos similares sobre la necesidad de alcanzar el equilibrio fiscal, reducir impuestos y promover al sector privado como motor del crecimiento. Sin embargo, explicó que el contexto económico y social permitió que la administración de Milei avanzara con mayor velocidad en el ajuste del gasto público.

Incluso reconoció que, durante la gestión de Macri, el recorte del gasto debió haber sido más profundo desde el comienzo y que la reducción de impuestos podría haber seguido un ritmo más gradual. No obstante, aclaró que las condiciones políticas de entonces no ofrecían el respaldo social que sí encontró el actual Gobierno tras la crisis económica heredada.