Cavallo respaldó la reforma del Banco Central, pero propuso ampliar el proyecto para avanzar hacia una competencia de monedas

• Domingo Cavallo respaldó el proyecto de reforma de la Carta Orgánica del Banco Central impulsado por el Gobierno.
• El ex ministro valoró la prohibición del financiamiento monetario del déficit y el fortalecimiento de la independencia del BCRA.
• También propuso declarar al dólar como moneda de curso legal junto al peso.
• Cavallo planteó prohibir por ley futuras restricciones al movimiento de capitales.
• El ex funcionario reivindicó la experiencia de la convertibilidad y destacó el caso de Bulgaria como referencia internacional.
• Consideró que la estabilidad monetaria requiere reglas permanentes acompañadas por reformas fiscales e institucionales.

El ex ministro de Economía Domingo Cavallo expresó su respaldo al proyecto de reforma de la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA) impulsado por el presidente Javier Milei, aunque sostuvo que la iniciativa debería incorporar nuevas modificaciones para consolidar un esquema de competencia de monedas. A través de un análisis sobre el alcance de la propuesta oficial, el ex funcionario destacó varios aspectos del texto enviado al Congreso, pero consideró que aún existen cambios pendientes para alcanzar los objetivos planteados por el Gobierno.

Entre los principales puntos que valoró se encuentran la decisión de establecer como objetivo exclusivo de la política monetaria la preservación del valor del peso y la prohibición de financiar el déficit fiscal mediante emisión monetaria. Según explicó, ambas disposiciones recuperan principios que habían sido incorporados durante la reforma de la Carta Orgánica de comienzos de la década de 1990 y constituyen herramientas destinadas a fortalecer la estabilidad monetaria.

Cavallo también destacó la incorporación de sanciones penales para quienes incumplan las restricciones vinculadas al financiamiento monetario del déficit, al considerar que ese mecanismo contribuiría a reforzar la independencia del Banco Central y a limitar la discrecionalidad en la utilización de la política monetaria.

No obstante, el ex ministro sostuvo que el proyecto podría complementarse con nuevas disposiciones orientadas a consolidar un verdadero régimen de competencia entre monedas. En ese sentido, propuso que el dólar sea declarado moneda de curso legal con los mismos atributos jurídicos que el peso, permitiendo una convivencia plena entre ambas divisas dentro del sistema económico.

Asimismo, planteó la necesidad de incorporar una prohibición expresa para que futuras administraciones puedan establecer restricciones al movimiento de capitales. Según su visión, una norma de esas características fortalecería la previsibilidad del sistema financiero y contribuiría a generar mayor confianza entre los inversores y los agentes económicos.

Para Cavallo, la combinación de ambas medidas permitiría construir un marco legal más sólido para avanzar hacia un esquema de competencia monetaria estable y duradero, uno de los conceptos que el actual Gobierno había planteado durante la campaña presidencial.

En otro tramo de su análisis, el ex funcionario destacó el aporte del abogado Horacio Liendo, a quien reconoció por su participación en el diseño del marco normativo que reguló el sistema monetario, financiero y cambiario durante la vigencia de la convertibilidad. Según explicó, las observaciones realizadas por el especialista podrían enriquecer el debate parlamentario sobre la nueva Carta Orgánica del Banco Central.

Cavallo también volvió a defender el régimen de convertibilidad implementado durante la década de 1990 y sostuvo que ese sistema constituyó una forma de competencia de monedas. En ese contexto, recordó una consulta formulada recientemente por la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, acerca de las razones que llevaron al final de ese esquema monetario luego de una década de funcionamiento.

Como parte de su argumentación, el ex ministro dedicó un amplio espacio al análisis de la experiencia de Bulgaria, país que implementó una caja de conversión a fines de la década de 1990 tras atravesar un proceso de hiperinflación. A su juicio, ese caso demuestra que la recuperación de la confianza en una moneda depende de la existencia de reglas claras, disciplina fiscal y un adecuado funcionamiento del sistema financiero.

Sin embargo, aclaró que la estabilidad alcanzada por ese país no fue consecuencia exclusiva del régimen monetario, sino también de un conjunto de reformas institucionales, fiscales y bancarias que acompañaron el proceso durante varios años.

Finalmente, Cavallo sostuvo que la discusión sobre la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central representa una oportunidad para avanzar hacia un sistema monetario más estable y previsible. Consideró que la consolidación de la confianza requiere reglas permanentes que trasciendan los cambios de gobierno y destacó que la estabilidad macroeconómica debe complementarse con políticas orientadas al fortalecimiento del crédito, la inversión, la educación y el desarrollo del sector emprendedor.