La confianza del consumidor vuelve a repuntar, aunque persisten las señales de cautela

• La confianza del consumidor subió 2,24% en enero y se ubicó en 46,57 puntos.
• El repunte estuvo liderado por Bienes Durables e Inmuebles, con un alza del 9,9%.
• La percepción sobre la situación personal mejoró, pero la evaluación macroeconómica empeoró.
• Las condiciones presentes crecieron con fuerza, mientras que las expectativas futuras retrocedieron.
• El Interior mostró la mayor suba regional, en contraste con caídas en CABA y estancamiento en el GBA.
• Los hogares de menores ingresos registraron una mejora más marcada en la confianza que los de ingresos altos.

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) retomó en enero una trayectoria ascendente tras la baja registrada en diciembre, al mostrar un incremento mensual del 2,24%. El indicador elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella se ubicó así en 46,57 puntos, un nivel que sugiere una leve recomposición del ánimo social en el arranque del año, aunque todavía lejos de consolidar una recuperación sostenida. En la comparación interanual, la medición se mantiene un 1,72% por debajo de enero de 2025, un dato que funciona como recordatorio de las tensiones económicas que aún atraviesa el país.

El avance mensual estuvo explicado principalmente por el fuerte repunte del subíndice de Bienes Durables e Inmuebles, que creció un significativo 9,9%. Este componente suele reflejar la disposición de los hogares a realizar gastos de mayor envergadura y, en ese sentido, puede interpretarse como una señal de mayor previsibilidad en ciertos segmentos del consumo. La mejora sugiere que parte de la población percibe una ventana de oportunidad para adelantar decisiones de compra que habían sido postergadas en meses anteriores.

El subíndice de Situación Personal también mostró una evolución positiva, con una suba del 1,83%, lo que indica una percepción algo más favorable respecto de la economía doméstica. Sin embargo, este optimismo relativo convive con una mirada más prudente sobre el contexto general. El componente de Situación Macroeconómica cayó 2,23%, reflejando que las preocupaciones vinculadas a la inflación, el empleo y el rumbo de la actividad siguen pesando en la evaluación global de los consumidores.

Al analizar el índice según el horizonte temporal, el contraste es aún más evidente. Las Condiciones Presentes exhibieron una mejora del 7,88%, lo que marca una percepción más benévola del momento actual. En cambio, las Expectativas Futuras retrocedieron 1,40%, una señal de cautela respecto de los próximos meses. Este desfasaje sugiere que la recuperación del ánimo está más asociada a factores coyunturales que a una convicción firme sobre la estabilidad de mediano plazo.

El desglose regional aporta matices relevantes. El Interior del país lideró la suba mensual con un aumento del 7,90%, consolidándose como el principal motor del repunte general. En contraste, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires registró una caída del 1,48%, mientras que el Gran Buenos Aires mostró una variación prácticamente neutra, de -0,07%. Estas diferencias reflejan realidades económicas heterogéneas, donde el impacto de la actividad productiva, el empleo y el costo de vida no se distribuye de manera uniforme.

Por nivel de ingresos, la mejora de la confianza fue más marcada entre los hogares de menores recursos, con una suba del 3,32%, frente al 1,27% observado en los sectores de ingresos altos. Este dato resulta significativo, ya que sugiere una leve recomposición del ánimo en los segmentos más sensibles a las fluctuaciones económicas, aunque todavía en un contexto de fragilidad.

Los resultados surgen de una encuesta realizada por Poliarquía Consultores entre el 5 y el 15 de enero de 2026, sobre una muestra de 1.000 casos en distintos centros urbanos del país, y forman parte del informe elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella. En conjunto, el ICC de enero ofrece una postal ambivalente: una mejora puntual del humor social, impulsada por el consumo durable y el Interior, pero atravesada por dudas persistentes sobre el rumbo macroeconómico y las expectativas futuras.